浮动费率新基发行潮来袭，超四成浮动管理费型基金年内实现正收益

2023-10-09 20:43:25 澎湃新闻

四季度行情开启之际，浮动费率基金再次传来新消息。

10月9日，华夏基金公告旗下华夏信兴回报混合基金将于11月1日正式发售。作为公募基金费率改革大背景下的首批浮动费率产品，华夏信兴回报混合是市场上首只管理费与管理规模挂钩的基金。

此前9月15日，交银施罗德基金发布公告，旗下交银施罗德瑞元三年定期开放混合型基金将于10月12日起至10月25日发售。9月21日，富国基金公告称，旗下富国远见精选三年定期开放混合型基金将于9月28日至11月3日公开发售。

业内分析人士表示，浮动费率基金是基金管理人与持有人利益共担机制的探索，将进一步激励基金管理人充分发挥主动管理能力，鼓励基金管理人追求基金业绩的稳定性和可持续性，有望更好提升投资者的投资体验，提升投资者获得感。

据澎湃新闻记者统计，截至2023年9月28日，收取浮动管理费且有业绩统计数据的公募基金共计195只，除28只公募REITs外，浮动管理费型基金共计167只，其中共有67只基金年初以来收益率为正值，占比为40.12%，其中景顺长城价值领航两年持有期以16.60%收益率位居榜首。

多只浮动费率新基发行拉开帷幕

10月9日，华夏基金公告称，华夏基金旗下首只浮动费率产品华夏信兴回报混合将于11月1日起至11月17日发售，首次募集总规模上限为人民币80亿元，由投资老将王君正担任这只浮动费率基金的基金经理。

值得注意的是，作为公募基金费率改革大背景下的首批浮动费率产品，华夏信兴回报混合也将是市场上首只管理费与管理规模挂钩的基金。

根据公告，华夏信兴回报混合的管理费按前一日基金资产净值的整体年管理费率计提，整体管理费年费率随基金资产净值的变化而变。当前一日的基金资产净值不高于100亿元时，管理费年费率为1.20%。当前一日的基金资产净值大于100亿元时，100亿元及以内的基金资产净值部分适用的管理费年费率为1.20%，超过100亿元的基金资产净值部分适用的管理费年费率为0.60%。在这样的设置下，当华夏信兴回报混合管理规模超过100亿元后，管理规模越大，适用的费率水平越低。

资料显示，华夏信兴回报混合是一只全市场选股基金，股票仓位为60%-95%，可参与港股投资。王君正表示，“从长期视角看，当前A股市场已处于阶段性底部，是专业投资者和普通投资者等各类资金逆向布局权益投资的好时机。”

今年7月，证监会曾表示，行业将在坚持以固定费率产品为主的基础上，按照“成熟一款、推出一款”的原则，研究推出更多类型浮动费率产品，完善公募基金产品谱系，为投资者提供更多选择。

8月26日，证监会正式批准三大类浮动费率基金的募集申请，首批与基金规模挂钩、与基金业绩挂钩、与投资者持有时间挂钩的20只创新公募浮动费率基金产品同步获批。

9月21日，富国基金发布公告称，旗下富国远见精选三年定期开放混合型基金将于9月28日起至11月3日公开发售，由旗下实力干将蒲世林管理。为了让基金管理人与持有人实现利益捆绑，该只基金采取管理费与业绩挂钩的浮动管理模式，同时它也是这批创新浮动费率基金最早发行的一只产品。

此外，澎湃新闻记者在翻阅基金公告时发现，与投资者持有时间挂钩的景顺长城价值发现混合拟于10月11日开售，拟任基金经理为鲍无可；另一只管理费率与业绩挂钩的交银瑞元三年定开混合则将于10月12日开售，由交银施罗德旗下明星基金经理杨金金管理。

招商基金内部人士向澎湃新闻记者表示，招商基金目前有业绩挂钩的招商远见回报3年定期开放混合型证券投资基金和规模挂钩的招商精选企业混合型证券投资基金产品已获批，后续将陆续安排发行。

“持有期长的投资者可以选择持有期挂钩的浮动费率产品以降低投资成本；业绩挂钩的浮动费率产品打破了管理人的‘旱涝保收’，更好地实现管理人和投资者利益的一致化；规模挂钩的浮动费率产品在基金经理主动管理规模和业绩的矛盾关系处理上交出了一个方案——规模大则降低管理费，以争取更好地维护业绩。”招商基金称。

景顺长城价值领航两年持有期以16.60%收益率位居榜首

值得一提的是，国内首只浮动费率基金发行于2013年，但在2016年之后，浮动费率基金因种种原因被暂缓审批。

2019年11月，浮动管理费率基金重新启航，其中首次获批的浮动费率基金包括国泰研究精选两年、华泰柏瑞景气回报一年持有期混合、华安汇智精选两年、中欧启航三年持有期混合、富国阿尔法两年持有与兴全社会价值三年持有这六只浮动费率基金。

从业绩表现来看，截至2023年9月28日，仅国泰研究精选两年基金与富国阿尔法两年持有基金实现年内正收益，分别为5.21%、5.28%，显著跑赢同期业绩比较基准，在同类基金排行中位居前列。

澎湃新闻记者据Wind数据统计，截至2023年9月28日，收取浮动管理费且有业绩统计数据的公募基金共计195只，除28只公募REITs外，浮动管理费型基金共计167只，其中共有67只基金年初以来收益率为正值，占比为40.12%。

具体来看，鲍无可旗下的景顺长城价值领航两年持有期以16.60%的年内收益率位居榜首；华安证券睿赢一年持有A份额与B份额、华安证券聚赢一年持有A紧随其后，年内收益率为6.47%、6.16%、5.90%；中欧成长优选回报E份额与A份额、华安证券聚赢一年持有B、富国阿尔法两年持有、工银目标收益一年A份额与C份额则位列榜单第五至第十位。